最近，山西银保监局办公室通报了2023年一季度全省银行业消费投诉情况。在一共1129件投诉中，涉及城市商业银行106件。而作为山西仅有的两家商业银行之一，晋商银行有四项指标的投诉量都位列山西城商行首位。

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通报显示，2023年第一季度，晋商银行（02558.HK）投诉量以74件居城市商业银行首位，占城商行总投诉量的69.81%，远超山西银行的32件。此外，城市商业银行平均每营业网点投诉量、城市商业银行平均每百万个人客户投诉量、城市商业银行信用卡业务投诉量三项指标中，晋商银行也分别以0.66件/营业网点、晋商银行16.60件/百万个人客户、48件居首位。事实上，在去年第四季度，晋商银行这四项指标的投诉量，以及本外币储蓄类业务投诉量也高居第一。

与此同时，在山西非银行金融机构投诉榜单中，晋商银行控股子公司晋商消费金融公司也以82件的投诉量居于首位。

晋商银行于1998年成立，是山西省唯一的一家省级法人城商行，2019年上市港交所，填补了山西省上市银行的空白。作为山西的第一家本土上市银行，近年，晋商银行总资产和贷款规模都增长较快，但与资产扩张同时出现的，还有该行不增反降的营收、下降的资产质量和屡遭考验的内控管理。

连收监管罚单，内控合规遭考验

就在上月，晋商银行因为旗下“晋商银行”APP5.0.0版本侵害用户权益，且整改不到位，被山西省通信管理局通报点名，并被要求限期整改。

除了被相关部门点名和被用户投诉，从监管部门的罚单数量来看，晋商银行的合规运营考验仍不小。

自去年起，晋商银行频繁收到监管罚单。最近的一次便是5月23日，晋商银行因未经核准实际履职，被罚款30万元。与此同时，晋商银行太原并州支行因违规为企业股权投资提供资金支持，被罚款30万元;晋商银行太远桃园南路支行因理财资金用于缴纳土地出让金，被罚款30万元;晋商银行太原长治路支行因理财业务与自营业务风险隔离不合规，被罚款30万元。四张罚单合计罚款120万元。

据不完全统计，从2022年3月29日至12月29日，晋商银行累计收到的监管罚单有16张，其中有4张是央行开出，12张为银保监会开出，处罚金额高达1348.8万元，24名相关责任人收到警告处分、罚款、禁业等处罚。

在12张银保监会开出的罚单中，有11张罚单都与晋商银行的贷款业务有关，包括违法发放贷款、贷款五级分类不准确、贷后管理不到位、违反信贷管理规定发放固定资产贷款、违规变相发放土地储备贷款、贷款“三查”不到位、隐瞒不良资产真实水平等。其中，晋商银行晋中分行更是多次上榜，累计罚款金额高达346.2万元。

而贷款业务频频因违规收到罚单，也折射出晋商银行资产质量、业务经营的重重隐患。

资产承压营收下滑，都是市场“惹的祸”?

贷款高度集中，是晋商银行贷款业务一直存在的问题。从个人客户看，晋商银行对10家最大贷款客户的贷款余额在资本净额中占比65.4%，远超贷款集中度标准所规定的“对最大10家客户贷款余额占商业银行资本净额的比例不超过50%”。

从放贷行业看，该行的贷款最多的五大行业分别是制造业、采矿业、房地产业、租赁和商务服务业、批发与零售业。这五大行业贷款总额为887.8亿元，在晋商银行的总贷款规模中，占比高达81%，与浙商银行、北京银行、江苏银行和招商银行等差异较大。

投放贷款的行业过于集中，晋商银行也就更易受行业波动影响，这为晋商银行埋下了不良贷款的风险。晋商银行的不良贷款主要集中在房地产业、建筑业和租赁和商务服务业，其中，房地产业的不良贷款增幅格外值得瞩目。

据各年财报数据，2020年，晋商银行的房地产业不良贷款余额仅2900万元，不良率仅0.28%。但房地产市场的震荡，打了晋商银行一个措手不及。2021年，房地产业不良贷款余额就骤增至9.19亿元，不良率也攀升到了10.29%;2022年，房地产业不良贷款余额继续上升到10.38亿元，不良率也上升至12.29%，占公司不良贷款总额的37.6%。短短两年时间，晋商银行的房地产业不良贷款余额涨幅高达34倍。截至2022年末，该行不良贷款余额同比增加17.31%至33.54亿元。

另一大主要业务条线——金融市场业务，也遭遇了“滑铁卢”。但受2022年债券市场波动，大量债券产品亏损影响，晋商银行的金融投资业务也受到牵连。去年，晋商银行的金融市场业务收入，出现了大幅缩水。2021年，该行金融市场业务收入为5.81亿元，2022年却下滑了81.75%，仅收入1.06亿元，在总营收中的占比也缩水至2%。金融市场业务超八成的下滑比例，最终导致晋商银行出现“增利不增收”的局面。据其披露的财报，2022年，晋商银行的营业收入为52.60亿元，同比下滑2.4%。​

而房地产市场和债券市场波动直接或间接导致的资产质量承压和营收下滑，也从一定程度上，反映出晋商银行的资产结构和营收结构都存在着不稳定性。

去年10月，晋商银行在行长一职空缺，长达一年半后迎来新行长张云飞。只是，在张云飞上任后的连续两个季度，晋商银行的投诉量都位列山西城商行之首。面对监管罚单不断、投诉量居高不下，房地产不良贷款不降反增，营收结构不稳定等现状，张云飞行长要如何在保证业绩增长的同时，降低投诉量呢?