本文来源：时代周报 作者：林慢慢
8月29日晚间，TCL科技（000100.SZ）发布2023年中期业绩报告。
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中报显示，2023年上半年TCL科技实现营业收入851.5亿元，同比增长0.7%；实现净利润23.9亿元，同比增长24.1%；其中二季度盈利大幅改善，实现归母净利润8.9亿元，同比环比均实现扭亏为盈，分别增加15.8、14.4亿元。
值得注意的是，占营收四成以上的半导体显示业务在二季度亏损幅度大幅收窄，净利润环比减亏超20亿元，呈现出明显的反弹势头。
与之对应的是，包括京东方、彩虹股份等面板厂在二季度也纷纷已扭亏。
资深产业经济观察家梁振鹏认为，“液晶面板价格在今年年初跌破成本价，现在价格处于回弹过程，相信在今年第三季度或者下半年，相关上市公司的业绩总体会迎来改善。”
行业出清，提价放量
今年二季度以来，各尺寸电视面板价格持续上涨，并在7-8月维持涨价态势。
这主要是由于今年上半年电视面板市场产能出清加速，供给方面，主力面板厂商经营理念由“满产满销”转向“以销定产”；需求方面，二季度受年中旺季备货影响，需求环比增加。
据TrendForce集邦咨询调研数据显示，截至8月下旬，32寸、43寸、55寸、65寸电视面板均价分别为38、66、125、168美元/片，距年初涨幅分别为26.7%、26.9%、50.6%、52.7%。其中大尺寸电视面板价格单边上行，涨幅明显。
受益于供需的逐渐平衡和价格强势上涨，面板厂在二季度迎来盈亏平衡拐点。
TCL科技半年报数据显示，上半年半导体显示业务实现营业收入355.3亿元，其中第二季度实现营收204.1亿元，同比增长18.5%，环比增长 34.9%，净利润环比一季度减亏 21.5亿。
TCL科技认为是由于产品大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长；供给方面，大尺寸面板行业集中度已大幅提升，产业竞争已由投资牵引下的快速提升规模和市占率，回归到供需修复下的以技术和盈利为关键指引的高质量领先，通过动态排产实现行业健康发展。
洛图科技（RUNTO）数据显示，上半年中国大陆电视面板厂的出货总量达到8145万片刷新全球市场的占有率历史高值，达到70%，较去年同期上涨了2.7个百分点，环比增长3.5个百分点。
其主要原因是日、韩和中国台湾厂商进一步加速退出，国内产线投资趋势放缓，导致面板行业产能收缩并向大陆头部厂商集中。
面板是强周期行业，上一轮行情始于2019年10月至2021年中期结束，一年半时间，32寸面板价格31美元快速飙升至89美元，涨幅达175%。
随后，面板厂商产能释放，价格走低，到2022年三季度32寸面板跌至历史最低27美元。在此背景下，面板厂商严格控制生产以保价。
根据CINNO数据，全球面板厂稼动率在2022年9月一度降至60%以下。之后全球面板厂商产能加速出清。
RUNTO数据显示，上半年日韩系面板厂出货总量同环比均下滑40%左右，合并市占率仅有9.7%，较去年同期大幅下滑4.9个百分点，环比亦大幅下降6.4个百分点。LGD韩国坡州月产能160K大板的P7G7.5工厂已经于去年第四季度关闭，广州厂早前也曾寻求出售。
另外一方面，国内产线投资也有所降温，此前南京中电熊76.85%股权及债权在深圳联合产权交易所挂牌待售，惠科也于近期撤回了IPO申请。
进入2023年，控产效果已逐步显现，8月数据显示，目前面板大厂G10.5和G8.5/8.6稼动率已经悉数在85%-95%之间，RUNTO预计进入第四季度，稼动率将下调至75%左右。
Omdia也预测2024年面板的需求相比2023年增长8%。
业务突破，转型升级
RUNTO数据显示，2023年上半年，全球大尺寸液晶电视面板出货116.4M片，同比下降8.6%；出货面积达80.3M平方米，同比微幅下降0.6%。出货面积的降幅小于出货量，主要由于大尺寸化趋势带动。全球液晶电视面板的平均尺寸由2022年的46.1英寸增加到2023年上半年的47.9英寸。
作为全球大尺寸面板龙头，上半年TCL华星高世代线布局覆盖 t1、t2、 t9、t10 四座8代线工厂和 t6、t7 两座全球最高的11代线工厂，电视面板市场份额稳居全球第二；55 吋及以上尺寸产品面积占比提升至78%，55吋和75吋产品份额全球第一，65吋产品份额全球第二。
本轮上行周期主要以大尺寸面板产品驱动，TCL华星由于具备较高的大尺寸业务结构优势、高世代线产能效率优势，所以受益于大尺寸面板的量价复苏。
此前，TCL科技方面在互动平台上表示：“随着液晶电视面板平均尺寸的不断增长，将有利于面板需求的增长，改善行业的供需关系。”
另外，中小尺寸面板方面，上半年，TCl华星6代LTPS产线扩产项目按计划推进，t9产线已顺利量产爬坡，目前已完成商显、显示器、笔电等产品品牌客户导入，目前TCL华星中尺寸业务收入占比提升为21%。
其中数据显示，TCL显示器业务整体出货排名从去年全球第四提升至全球第二，其中电竞显示器出货量已连续7个季度蝉联市场第一，上半年出货500万台左右，占据全球市场份额35%以上。
TCL华星以往主要是以TV、手机相关产品为主，在中尺寸的业务布局主要是从电竞领域切入。2021年，TCL华星收购了三星苏州工厂，该工厂当时是全球最高规格的、可专门做高端电竞显示器的工厂。
据TCL华星在ChinaJoy上的介绍，随着全球游戏产业收入规模和全球PC玩家规模增长，包括电竞MNT和电竞NB在内的电竞IT显示规模也有望增长。预计2023年、2025年分别同比增长12%和10%。
除了电竞面板，TCL华星近年来还主动布局高端车载显示领域。随着LTPS面板在新能源车的快速渗透，LTPS车载屏也成为TCL华星在中尺寸领域的一个重要新增长点。
据悉，TCL华星已与中国区排名前五的Tier1厂商均有深入合作，车用产品已应用于比亚迪、吉利、上汽等国产汽车品牌。
TrendForce集邦咨询研究报告显示，预期2023年车用面板出货数量将突破2亿片，达2.05亿片的水平，年成长5.1%。
手机面板方面，TCL表示将巩固 LTPS 手机面板市场地位，以产品创新驱动柔性 OLED 业务增长，拓展 VR/AR 及专显市场。目前t3产线LTPS手机面板出货量全球第三，柔性OLED手机面板出货量居全球第五。
TCL科技认为，下半年，终端需求受季节性影响有望迎来回升，目前大尺寸显示产品价格维持上涨，中尺寸部分产品价格已开始触底回升，小尺寸产品价格企稳。受益于行业趋势向好及公司业务结构优化，有信心半导体显示业务下半年实现经营显著改善。
梁振鹏也认为，“下半年液晶显示面板有可能还会持续上涨，大尺寸和中小尺寸的价格整体都是上涨趋势，但上涨的幅度可能有所不同。”
华西证券则预判，其中大尺寸面板价格增长动能高于中小尺寸。
新能源补位，双翼并举
2020年，TCL参与中环集团混改，将新能源光伏与半导体材料业务纳入TCL业务版图。
报告期内，TCL中环实现营业收入349亿元，同比增长10.1%，净利润48.4亿元，同比增长50%。
中报显示，TCL中环主要依托G12及N型光伏材料技术优势巩固市场龙头地位，通过增强TOPCON电池和叠瓦组件布局，提升差异化竞争力。截至报告期末，TCL中环单晶总产能达165GW，光伏硅片市占率全球第一。
目前TCL科技新能源光伏业务营收占比已经在2022年上半年的37.5%上升到今年的40.98%。而且该分项也是TCL科技目前毛利最高的业务，毛利率高达23.21%，比去年同期高出5.52%。
布局方面，目前TCL中环正加快全球化布局，推动在地化运营融入全球产业链。
此前，TCL中环与沙特VisionIndustries拟共同成立合资公司，布局中东晶体晶片产能，并在马来西亚、菲律宾等地加强与MAXEON的电池组件协同，另外，TCL华星印度显示模组厂的产销规模不断提升；
TCL创始人、董事长李东生之前接受时代周报记者采访时就表示，“只有推动本土化，赋能当地产业链，为所在地经济社会发展做贡献，才能实现企业自身可持续发展，实现全球价值链共赢。”
TCL表示，未来随着欧美、中东、东南亚等海外业务平台建设的落地，及在地化运营的持续推进，有望进一步抢占海外市场份额、扩大全球业务规模。
目前,TCL科技形成半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料业务双翼发展,通过上下游产业协同性抵御行业周期波动的能力进一步增强。
有行业观察人士指出，未来随着面板行业恢复健康良性发展,TCL半导体显示业务有望进入稳定盈利的新阶段，在半导体显示与能源光伏双赛道的合力驱动下，TCL可能迎来营收规模和盈利能力的双增长。
