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黄金并没有丧失魅力，十几位基金经理表示，预计未来12个月内将维持或增加对黄金的风险敞口。

面对多重阻力，包括实际收益率飙升，美元走强，以及美国利率将在更长时间内维持在更高水平的前景，黄金在最近几周大幅下跌。媒体对包括主权财富基金和对冲基金在内投资者的调查显示，他们对于直到进入2024年的黄金价格持温和乐观看法。

没有一位受访者说会在未来12个月内减少黄金敞口，其中5位表示预计会增加配置。超过2/3预计价格将上涨，5人预计会创历史新高。调查于8月10至22日进行。

美联储何时结束紧缩周期仍存在明显的不确定性，而结束升息对于不生息的黄金是个重要利好。全球央行仍在继续应对顽固的通胀，而在激进货币紧缩政策面前，美国劳动力市场仍然保持了令人惊奇的韧性。

虽然有一些迹象表明投资者正准备利率将在更高水平维持更长时间，但掉期市场仍在消化不再加息，以及明年转向政策放松的前景。

“我们确实预计等待美联储收手的投资者会有被压抑的黄金需求，”DWS Group大宗商品和投资组合经理主管Darwei Kung说道。“就我们看来，这是一个积极的因素。”他预计金价在此期间将触及每盎司2250美元的纪录高位。

金价目前在1900美元/盎司附近，比今年高点下跌约8%。在新冠疫情引发全球经济动荡期间，金价在2020年8月创下约2075美元的纪录。