导语：特斯拉的订阅渗透率的提升主要是因为接管次数变得非常少了。驾驶体验越来越像一个老司机，不再出现突然刹车等问题，让乘客感觉不到是一个机器人在开车。

投资者关注点

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一、特斯拉自动驾驶订阅服务在北美市场的渗透率和潜力

1.特斯拉自动驾驶订阅服务在北美市场的普及程度相对较高，已有超过 40万台测试车辆使用自动驾驶功能；

2.特斯拉自动驾驶的里程数据不断增长，用户对该功能的认可和接受程度很高；

3.特斯拉在北美市场的自动驾驶订阅服务已经取得了较高的渗透率，并且还有进一步增长的潜力；

二、特斯拉自动驾驶订阅服务的未来发展趋势和增长潜力

1.特斯拉自动驾驶订阅服务有进一步提升渗透率和增加订阅用户的可能性；

2.特斯拉在市场营销和用户推广方面有很强的能力，这将有助于提升渗透率和增加订阅用户；

3.特斯拉不断推出新的版本和功能改进，进一步吸引更多用户开通订阅服务；

4.特斯拉自动驾驶订阅服务的未来发展值得乐观期待；

以上是投资者关心的关于特斯拉自动驾驶订阅服务的内容。特斯拉在北美市场的渗透率较高，并且有进一步增长的潜力。特斯拉在市场营销和用户推广方面有竞争优势，而目不断推出新的版本和功能改进，这将吸引更多用户开通订阅服务。特斯拉自动驾驶订阅服务的未来发展前景值得乐观期待。

“Q&A”环节

Q:从您的体验来看，特斯拉在不同版本中的功能和性能体验有什么大的提升?

A:首先，从v10版本进入v11版本时，最大的体验升级是在左转和右转时，决策的时间大大缩短了。在早期版本中，特斯拉在维持状态时会犹豫不决，错过一些小的间隙。但是在v11版本以后，特斯拉在左转和右转时更加果断，能够迅速加入目标车道。

此外，特斯拉的驾驶决策越来越像人类，延迟也减小了。此外，特斯拉还优化了卫视功能，将高速和城镇的驾驶视野整合到一个系统中。

另外一个重要的改进是在右转或者左转时，特斯拉只要转入的车道没有车辆，就会立即进行转弯，大大提高了使用性。总的来说，特斯拉在不同版本中的功能和性能体验有了显著的提升。

Q:您认为特斯拉的订阅渗透率在VC之后和11.3之后的提升是否与特斯拉的拟人化和接管次数减少有关?哪个原因更重要一些?

A:从我的体验来看，特斯拉的订阅渗透率的提升主要是因为接管次数变得非常少了特斯拉的驾驶体验越来越像一个老司机，不再出现突然刹车等问题，让乘客感觉不到是一个机器人在开车。

此外，在一些极端情况下，比如修路等，特斯拉的软件让人们真正想要订阅或购买它。所以我认为接管次数减少是最重要的原因。当然，特斯拉的拟人化也起到了一定的作用，但接管次数的减少更为重要。

Q:公司宣布v12取消贝塔版本，并成为一个正式版本，您认为这意味着什么?是否意味着特斯拉已经达到了L4级别的自动驾驶，并有机会实现真正的 L4级别的企业?

A:特斯拉取消贝塔版本并将v12定为正式版本，意味着特斯拉已经在自动驾驶方面取得了重要进展。特斯拉现在的整体体验已经基本上达到了L4级别，而v12的发布将进一步完善基于大模型的解决方案。因此，特斯拉有机会实现真正的L4级别的自动驾驶企业。

Q:v11和v12在功能体验上有哪些不同?

A:目前v11的版本无法掉头，但v12将解决这个问题。此外，v12还会新增功能，如真正的智能召唤和remark是smart功能，这些都是在v12之前实现的。

Q:目前特斯拉处理场景的能力占整个开车场景的比例大概是多少?

A:目前特斯拉处理场景的能力大概占整个开车场景的比例在98%以上。

Q:公司处理场景能力不足的原因是什么?如果解决了这个问题，特斯拉的订阅率会有很大提升吗?

A:特斯拉处理场景能力不足的原因是需要更多的数据和真实视频来训练A，同时也需要处理更多的极端情况。特斯拉已经有自己的超级计算机和大量的数据，但缺乏充分的训练。预计在7月份之后，特斯拉将投入更多训练资源，通过训练来改进系统对极端情况的处理能力。至于订阅率的提升，我个人预估可以达到70%~80%。

Q:公司的保险费率和订阅费用相对外部保险公司来说是否更便宜?

A:特斯拉的保险费率相对外部保险公司来说更便宜。特斯拉在北美的保险业务很强大，因为他们可以根据车辆的安全得分来定价，使用更多FSD功能的车主可以享受更低的保险费率。此外，特斯拉的订阅费用加上保险费仍然比外部保险公司便宜一半左右。

Q:公司在v12发布后，订阅率会有多大提升?

A:我个人预估在v12发布后，订阅率有望达到70%~80%的水平，这已经是非常高的了。特斯拉自动驾驶的广告时代可能即将来临。

Q:从北美用户的角度来分享一下特斯拉的SARS模式和买断模式的收费标准的变化和最新情况。

A:特斯拉现在提供基本自动驾驶的订阅服务，每月199美元，也可以选择买断，需要支付1.5万美元。考虑到一辆车使用8年的情况下，如果你打算换车，订阅更为合算。

因为买断是跟车的，如果你换车，需要重新支付1.5万美元。之前之所以大家都喜欢买断，是因为之前的订阅需要先获得资格才能使用，而订阅需要等待三四个月但现在一旦订阅，马上就可以使用，所以订阅更为适合。

Q:对于订阅来说，是否全年订阅有折扣?

A:全年订阅应该是有折扣的，年订的话可能会便宜两个月，具体费率是一个月199美元。

Q:公司之前面临的一个问题是北美的路况相对较简单，而全球路况复杂，特斯拉的FSD在处理复杂路况方面的能力如何?

A:特斯拉通过大量数据提升了感知能力，不仅能看到行人，还能通过行人的表情、眼睛的角度和动作来判断行人的行为。只要解决了感知问题，不同场景和道路的决策方法可以进行调整。

例如，在北美大农村地区，司机会保持一定距离停下来，让行人先过。但特斯拉在11.3版本之后进行了逻辑上的优化，可以在人行道上更靠近行人，只要有车的空间就会通过。逻辑上的改变是基于感知能力的提升。特斯拉可以根据地区的不同进行适配和调整。

Q:公司如何应对国内极度复杂的路况?之前我们没有看到特斯拉处理复杂路况的视频，是什么原因导致特斯拉在这方面的能力有了大幅提升?

A:特斯拉在感知能力上取得了巨大进步。之前特斯拉主要适应北美大农村地区的路况，但更新后的版本开始适应更多的场景，并提供了温和和自信两种选项。当选择了自信模式后，特斯拉在人行道上更靠近行人，并能迅速通过。

实际上，特斯拉的能力并不是做不到，而是因为文化和交通规则的差异。特斯拉可以根据数据分类进行训练和本士化，只要开放了在国内使用特斯拉的数据，特斯拉的更新速度是非常快的，可以适应国内的路况。

Q:公司的算法和框架已经搭建好了，可以根据当地的司机开车习惯迭代出当地的开车模式，这对消费者来说有什么好处吗?

A:这个功能对消费者来说非常有好处。特斯拉可以根据当地的开车习惯迭代出适合当地的开车模式，让消费者在使用特斯拉的自动驾驶功能时感到更加安心和舒适。

消费者不需要担心特斯拉无法适应当地的路况，因为特斯拉已经通过语料和数据的迭代确保了在各种场景下都可以提供适合当地的解决方案。

所以，如果在通勤上下班或高速行驶等高频使用场景中，特斯拉能够做到信任度很高，接管次数很少，消费者会更愿意为这个功能买单。

Q:公司的价格会随着功能的完善而上涨吗?

A:我认为特斯拉的价格不会再进一步提高，因为特斯拉现在的首要任务是提高渗透率，而不是将价格提高到非常高的水平。特斯拉的软件成本是接近于零的，所以销售更多的车辆并且为每辆车配备自动驾驶功能，利润是无限的。因此，我认为未来特斯拉的定价可能会走下坡路，为了提高渗透率，不会进一步提高价格。

Q:北美地区的消费者对于特斯拉的自动驾驶功能的使用体验有何要求?

A:对于普通消费者而言，特斯拉的自动驾驶功能需要简单通俗易懂，不能吓唬他们。消费者需要从屏幕上能够清楚地看到驾驶视觉预览，了解车辆的行驶状态，包括识别到的特殊情况和其他车辆的行为。

特斯拉还应该尽量避免急刹车和急加速等情况，让消费者感到安心和舒适。从v11.3版本开始，大部分消费者可能会逐渐接受这个级别的体验。消费者对特斯拉的产品需要有信心，无论是从驾驶视觉预览还是整体舒适度来说。

Q:在国内，如果特斯拉的自动驾驶功能在通勤上下班等高频使用场景中能达到高的信任度和接管次数很少，消费者是否愿意为此付费?

A:如果特斯拉的自动驾驶功能在通勤上下班等高频使用场景中能达到非常高的信任度，让消费者不再担心安全问题，并且接管次数很少，那么相信会有很多消费者愿意为此付费。这种功能可以帮助消费者提升驾驶体验，减少驾驶压力，因此很可能会对特斯拉的付费率提升起到推动作用。

Q:公司会选择先推出局部地区的自动驾驶功能，还是直接全球推广?

A:根据我多年与特斯拉的接触和了解，特斯拉会选择先起步慢的方式推广自动驾驶功能，然后在后续广泛覆盖更多地区。特斯拉选择的是全球化的路线，而不是迅速推广到全球的路线。

特斯拉会优先考虑推广那些能够在前期迅速获取用户的功能，而不是追求短期内全球覆盖。这样的策略可以让特斯拉更好地提高渗透率，并在全球范围内建立起坚实的用户基础。

注: SARS指的是“轨道交通无人驾驶系统”

Q：公司的硬件升级会对算力和体验有什么影响吗?

A:目前我了解到的信息是，特斯拉的3.0硬件可以实现最终的自动驾驶，但与人类驾驶员相比，它提供了2到3倍的安全性。4.0硬件可以提供5到6倍的安全性，而未来的5.0硬件可以实现比人类安全10倍以上的目标。4.0硬件的突出之处在于芯片算力的提升以及摄像头的全面升级，使其可以看到更远的距离。

从算力的角度来看，3.0、4.0和5.0都可以实现全自动驾驶，区别在于安全等级。硬件的算力决定了算法的参数量上限。

Q:公司的硬件升级是否意味着其倾向于实现L4甚至L5级别的自动驾驶?

A:是的，从特斯拉追求的角度来看，硬件的升级意味着更高的安全性和更高级别的自动驾驶。我们可以预测，3.0硬件可以实现L4级别，4.0硬件可以实现L4或L5级别，而5.0硬件可以实现L5级别的自动驾驶。这个方向在特斯拉和马斯克的技术路径上已经基本确定。

Q:目前北美对于自动驾驶的法规和要求是怎样的?

A:在美国，自动驾驶的法规比较模糊，通常是由车企自己决定。特斯拉的做法是要求司机手控方向盘，但从v10版本开始，特斯拉开始使用车内摄像头，它可以准确地识别驾驶员的注意力是否分散，例如低头看手机。如果多次不注意路况，系统会发出提醒音，禁用自动驾驶功能，禁用时间从两个星期逐渐减少。

未来的走向我们可以稍微预测，特斯拉可能会进一步改进人眼识别追踪技术，甚至只需通过眼睛来控制驾驶而不需要手碰方向盘。

Q:公司如何应对消费者过于信任自动驾驶功能的情况?

A:特斯拉目前的做法是对过于依赖自动驾驶功能的人进行惩罚，禁用功能是一个很好的警示。这对家庭使用来说是很好的。特斯拉通过车内摄像头监测驾驶员的行为，并提醒他们注意路况。如果多次不注意，系统会禁用自动驾驶功能。这样的方法可以有效地防止消费者对功能过度依赖的风险。

Q:公司自动驾驶功能的落地时间是否接近了?

A:特斯拉一直在宣传自动驾驶功能的即将到来，可能很快就会实现L4甚至L5级别的自动驾驶。尽管马斯克过去在2012年和2013年也曾吹嘘过这个功能，但真正的体验落地一直有所推迟。

Q:在当前技术进步的浪潮中，大型模型是否是实现自动驾驶功能的核心因素?从北美消费者的感受来看，是否已经可以看到自动驾驶作为大型AI模型的首个应用场景?

A:在当前技术进步的浪潮中，大型模型与自动驾驶功能的进步是密切相关的。从北美消费者的感受来看，自动驾驶作为大型AI模型的首个。

Q:第一个问题是不是很快来临，我们也知道一旦是训练AI做端到端的话，它进步你是没法去预测，它可能今天不会，明天突然就会了。这个东西我们只能说一旦上端到端可能非常快。

再一个就是您刚才问说大模型其实是可验证的，随着特斯拉的用户数量的增多，它的迭代的速度也好，更新的频次也好，都是在呈指数来来升级的，包括最开始FSD第一个版本出来以后，上去一次要好久，然后是随着现在可能第一次10万人变成30万人，40万人你发现数据量一旦起来，整个大模型AI的训练效率高起来以后，它这个中心和它的功能的进步是非常快的。

A:您的第一个问题是关于特斯拉的端到端训练和大模型的进步速度。对于端到端训练，我们无法预测AI的进步速度，它可能在今天不会，但明天突然就会。一旦实现了端到端训练，进展可能会非常快。

至于大模型的迭代和更新频次，随着特斯拉用户数量的增加，迭代速度和更新频次呈指数级增长。初始版本的FSD上线需要很长时间但现在用户数量已经从10万增加到30万、40万人。随着数据量的增加，整个大模型AI的训练效率也大幅提高，中心和功能的进步非常快速。

Q:您觉得在您使用或测试特斯拉的过程中，有几次是您特别兴奋的?最近一次兴奋的点是什么时候?

A:您的第二个问题是关于我在使用或测试特斯拉过程中的兴奋点。最近一次兴奋的点是我开车出去时，特斯拉在一个复杂的路况下成功完成了一个变道操作。在这个过程中，特斯拉没有发生任何误判，变道非常顺畅，并且我可以从车内的视觉显示中看到它留意到后方的车辆。

另外，最近的 11.4.3版本更新后，我发现特斯拉在并入车道时非常快速，只要车道上没有车辆，它就会立即并入。这些改进让我更加愿意相信特斯拉的功能。而对于未来，我会非常兴奋看到智能说话和真人智能交互的功能出现。总体来说，拥有自动驾驶的车辆让我每天上车时都充满期待，这从根本上改变了我的驾驶体验。

Q:关于保险费用的问题，600美元的保费是某些州的吗?

A:您的第三个问题是关于保险费用。这个保费应该是普遍的，因为我之前说错了，不是600美元，而是每年600美元，相对来说每个月的保费比较贵。在美国，保险费用因州而异，每个州和每个保险公司的费用都有所不同。特斯拉的保险费用相对较低加上FSD选项也只是300美元左右，与其他车辆的差异还是很大的。不过，我不确定这个保费是否在美国普遍适用，可能只是某些地区较为昂贵的保费情况。

Q:对于摩托车等其他车辆保险费用是否有明显优势?

A:您的第四个问题是关于摩托车等其他车辆的保险费用。我了解到，对于驾驶特斯拉Model 3和Model Y等较快的车型，保费可能会比较高，大约每月需要300多美元但如果是普通的摩托车或其他车型，第三方保险可能会便宜很多。特斯拉的保险费用相对较低，虽然没有Model S和Model X那么低，但仍然是相对便宜的。