4月6日晚间，全球著名咖啡连锁品牌Tim Hortons中国业务（以下简称“Tims天好中国”）（NASDAQ: THCH）公布了2022年第四季度及全年财报。财报显示，第四季度公司总净收入达到3.015亿元人民币，同比增长34.6%。自营门店经调整后EBITDA为1279.6万，疫情下仍然为正。全年公司总净收入达到10.11亿元人民币，同比增长57.2%。全年净新增227家店铺，注册会员达1130万。
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报告期内，受疫情影响国内线下零售及餐饮行业整体承压，Tims天好中国适时优化运营策略，在深度优化原有门店网络的基础上，拓展布局在经营上更灵活、高效的Tims Express店型，持续扩大品牌规模。财报显示，Q4新开门店131家，其中自营门店93家，加盟门店38家。截至2022年12月31日，全国门店数达到617家，覆盖39个城市。由此也带动用户规模快速增长，截至2022年12月31日，品牌注册会员总数达1130万，比2021年12月31日的600万增加了88.5%。
Tims天好中国CEO卢永臣表示：“尽管疫情带来了前所未有的挑战，但公司表现出了强大的韧性和敏捷性，在第四季度取得令人满意的业绩。随着疫情逐步放开，Tims天好中国将进入新的发展阶段，管理层有信心继续推动公司业绩持续增长，市场份额不断扩大以及盈利能力稳步提升。”
提质增效提升利润水平自营店经调整EBITDA持续两季度为正
2022年以来，由于疫情反复，餐饮行业受较大冲击，尤其是在全面放开的12月，影响尤为明显。Tims天好中国也受到波及，管理层表示，去年第四季度疫情高发期，平均每天临时闭店48家。去年12月，最多有294家门店出现临时闭店或限制堂食的情况，约占直营店数量的一半。面对复杂多变的外部环境，Tims天好中国及时调整优化运营策略，聚焦提质增效。
一方面，Tims天好中国加大力度优化门店费用结构，在门店层面的租金、人力及其他运营成本方面进行严格控制。四季度财报显示，在公司自营门店层面，食材成本占比32.8%，较同期减少0.7%；人工成本从占比33.6%降至24.5%，延续上一个季度的趋势。外送费用成本占比为8.0%，较去年同期增加1.5%，主要是外送订单激增导致。门店层面其他运营费用占比从13.1%降至8.5%，降幅较大。公司总部层面，市场费用占比从9.2%降至8.1%。经调整管理费用占比从26.1%降至18.3%。在疫情期间，原材料、劳动力等多方面上涨的背景下，Tims天好中国对各项费用的成本管控效果显著。
另一方面，Tims天好中国凭借其数字化及技术能力，快速捕捉疫情期间不断增长的线上咖啡需求，通过增加配送及外卖服务，提高门店的运营效率。财报数据显示，2022年第四季度，自提和外卖订单数量同比增加了47.3%。同时数字化订单占比从2021年第四季度的75.1%提升至2022年第四季度的81.2%。
在确保原有门店高质量运营的同时，Tims天好中国还通过创新加盟店店型，开拓更优质的门店点位，完善全国门店的网络布局，以实现规模化发展。第四季度，Tims天好中国新开门店131家，其中自营门店93家，加盟店38家。截至2022年12月31日，全国门店数量达到617家，较去年底的390家，同比增加了58.2%；覆盖全国39座城市。其中，自营门店547家，加盟店70家，均实现快速增长。
与此同时，Tims天好中国聚焦品牌价值提升，传递品牌温度。例如，去年12月，Tims天好中国开启“冬天的温度，从一杯Tims开启”活动，凡到店顾客，无论是否消费，均可向工作人员领取免费暖心柠檬水，同时也送给外卖小哥、环卫工人等默默奉献的人群，一杯柠檬水补充电解质和维生素C，增强抵抗力。从小事着手，增加社会温度。
受益于品牌、规模效应及运营效率提升，公司门店利润率水平持续优化。据财报显示，Q4自营门店层面经调整后EBITDA为1279.6万，同比增长45.7%，上市后连续两个季度持续为正。此外，据管理层透露，随着公司经营策略的有效实施，以及疫情政策的放开，公司业务已逐渐恢复正常运营，今年2月老店实现同店收入增长为17.1%。
创新加盟店模式拓店发展换挡提速
当前，咖啡赛道持续升温，老咖啡品牌不断加码，新咖啡品牌层出不穷。在日趋激烈的行业竞争中，连锁咖啡品牌的规模效应优势凸显。Tims天好中国作为全球著名咖啡连锁品牌，兼顾规模与效益，以“盈利性的有效增长”为原则，将Tims Express（灵枫店）作为重要战略，创新服务加盟门店类型，发力加盟店布局，以覆盖更多咖啡场景。
其中，Tims天好中国与中石化易捷咖啡共同推出多家Tims Express（灵枫店），收到积极的市场反响。该店型充分利用加油站高流量的消费场景，在20平方内的小站，日均销量达到2500左右。Tims天好中国方面表示，截止到去年年底，在北京、上海、苏州等城市开了23家，未来也将加大拓展力度。
Tims 天好中国也与21 世纪不动产中国达成合作，推出“C21 X Tims Express店”，率先在北京、成都、上海、苏州等城市进行布局。目前，三家C21 X Tims Express已在成都、苏州、北京开业。据悉，21 世纪不动产拥有全国上万家门店，Tims天好中国与其合作将实现对社区、临街散客的客群覆盖，加速在中国市场的战略布局。
据了解，Tims Express门店拓展采用独特的KA策略，即KeyAccount重要客户策略。截至目前，Tims天好中国已合作KA均为全国性大型企业，不仅具有规模优势，在品牌积淀和运营管理方面也有充足的经验。公司方面表示，未来还陆续会有其他的合作伙伴。2023年Tims Express将拓展至更多点位，实现高速增长。
此外，Tims 天好中国还创新城市加盟商模式，进一步拓展加盟店的规模。据了解，城市加盟商是指餐饮经验丰富、资金实力充足的实力加盟商。该模式下，Tims会帮助城市加盟商在其所在城市的整体合理布局，以确保点位的科学布局和门店的高效运营。截止到2022年12月31号，已经有12个城市加盟商，管理层表示，预计今年将再拓展约10个新加盟城市，加盟城市可覆盖至乌鲁木齐、银川等地。
从Tims天好中国加盟店的拓店数量来看，截至2022年年末共计拓店70家，其中Q4拓店38家，仅三个月的拓店数量超过去几年的总和。Tims天好中国已通过加盟模式创新，为门店网络扩张换挡提速。市场分析认为，随着门店网络的扩大，Tims天好中国的品牌规模优势效应有望带来收入高增及利润改善。
持续优化产品及服务体验差异化优势促高质发展
“咖啡+暖食”是Tims天好中国迅速打开中国市场的“王牌”，凭借其超高性价比和*口味，深得消费者喜爱。报告期内，公司持续创新扩容产品体系。基于消费者在三餐时段对“饮料+食物”的更多需求，Tims在去年12月推出了pizza+果味苏打水的午餐组合，今年春季更丰富了午餐场景的三明治套餐。
根据Tims天好中国数据，公司含有食品的订单占比从2021年第四季度的38.5%增加到2022年第四季度的47.1%，且该比例在稳步上升。公司表示，目前食品收入占比已提升至25%，未来仍有更大空间。不难看出，Tims的“暖食”特殊定位已成功抢占消费者心智，并在激烈的行业竞争中拓宽品牌护城河。2022年全年，Tims总计卖出超过950万个贝果及贝果相关产品。
相比其他品牌，Tims一开始打造的全套后厨设备已经给公司带来了内生增长。从菜单来看，Tims的食品SKU超过40个，其中不乏完全本土化的“烤鸭卷”和芝心油条，及各类贝果三明治。Tims天好中国表示，未来将通过扩大午餐套餐和下午茶菜单中的食品供应来进一步扩大食品营收规模，同时稳定毛利率水平。
据了解，Tims天好中国的创新团队负责人曾是盒马生鲜联合创始人，在产品创新及业务模型创新方面有深厚经验。目前Tims天好中国的产品90%以上由本土团队研发，在口味及呈现方式上更符合国内消费者喜爱。市场分析认为，这将为Tims天好中国带来强劲的产品势能，为提升用户粘性和复购率提供助力。
2023年3月30日，Tims天好中国宣布完成对炸鸡品牌Popeyes中国的并购交割。据公告显示，此次全股票交易中，Tims天好中国完成了对PLKC国际有限公司（Popeyes中国）的收购，其拥有Popeyes在中国大陆和澳门*经营权及特许经营权。Popeyes中国为Tims天好中国注资3,000万美元现金，将进一步增强后者的资产负债表。Tims天好中国也将额外划定6,000万美元用于Popeyes中国在未来几年内的业务发展。
据悉，Tim Hortons和Popeyes 同为RBI（Restaurant Brands International）旗下知名品牌。拥有50年历史的Popeyes凭借特色菜单和地道美食，在全球开设了4,100多家门店，现已成为全球规模*的炸鸡快餐店（Quick Service Restaurant）之一。这次交易为Tims天好中国注资大量现金，为其高速拓店及产品创新提供更多资金支持。同时，Tims天好中国也将为Popeyes中国运营赋能。
市场普遍认为，政策暖风频吹之下全国消费场景有望在底部快速修复，餐饮行业疫后景气度也将随之向上修复。于企业而言，需要持续创新才能跟抓住发展机遇。
Tims天好中国CEO卢永臣表示，Tims天好中国的业务模式和盈利能力，在2022年四季度得到了充分验证。2023年，公司将坚定“咖啡+暖食”的增长战略，创新产品与服务，以提升粉丝粘性扩大用户规模。同时，加快门店拓展，计划在年底前突破1000家门店，并渗透到下沉市场，通过夯实品牌的规模化优势，助力公司实现可持续增长。
