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本周要点：上周五个交易日北向整体大幅净流入过百亿。上周政治局会议释放积极信号，周二、周五北向资金均现大幅流入，单日流入分别达184、163亿元。政策涉及的资本市场、消费及地产资金流入较为明显，非银金融流入66.35亿元，配置盘、交易盘分别流入13.16亿、53.19亿元，消费板块流入108.59亿元，其中食品饮料（57.72亿）流入最多。

上周北向资金整体净流入。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入345.44亿元。截至2023/07/28，北向资金本月累计净流入365.35亿元。

北向整体：多数行业流入。上周有25个行业流入，5个行业流出。其中非银行金融（66.35亿）、食品饮料（57.72亿）、电力设备及新能源（41.35亿）流入较多；电子（-33.15亿）、机械（-3.86亿）、电力及公用事业（-3.74亿）流出较多。配置盘、交易盘流入。上周配置盘、交易盘净流入，累计净流入分别为122.99亿元、222.45亿元。分行业看，流入周期板块规模最大，累计净流入共计127.47亿，其中配置盘25.67亿，交易盘101.79亿元；流出科技板块规模最大，电子、计算机累计流入-36.53亿元，其中配置盘、交易盘分别流入-30.12亿、6.41亿元。

行业流向：配置盘上周有14个行业流入，16个行业流出。其中汽车（13.11亿）、机械（9.04亿）、家电（7.11亿）流入较多；消费者服务（-10.31亿）、银行（-9.54亿）、非银行金融（-8.46亿）流出较多；交易盘上周有24个行业流入，6个行业流出。其中非银行金融（53.19亿）、银行（21.59亿）、房地产（19.47亿）流入较多；电子（-13.96亿）、电力及公用事业（-5.52亿）、通信（-4.54亿）流出较多。上周有25个行业流入，5个行业流出。非银金融流入最多。其中非银行金融（66.35亿）、食品饮料（57.72亿）、电力设备及新能源（41.35亿）流入较多；电子（-33.15亿）、机械（-3.86亿）、电力及公用事业（-3.74亿）流出较多。

个股流向：贵州茅台流入最多，海天味业流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台（51.73亿）、宁德时代（33.84亿）、东方财富（24.25亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为海天味业（-8.84亿）、立讯精密（-8.02亿）、京东方A（-6.76亿）。

累计统计：上月累计23个行业资金流入，7个行业资金流出。其中，汽车(78.83亿）、非银行金融（70.36亿）累计流入超过60亿元；以季度为单位，在过去一个季度，汽车行业流入超百亿，食品饮料、消费者服务两个个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。

北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/07/28，北向行业的累计收益率为33.21%，累计超额收益率为38.02%，夏普比率为3.73，最大回撤为33.26%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的21次调仓及收益情况参见正文）。

风险提示：数据统计可能存在误差。