近日，重庆长安汽车股份有限公司（下称“长安”）发布半年报，一片数字矩阵折射出公司当前的处境。

扣非净利腰斩

(资料图)

2023年上半年，长安汽车营业总收入达到654.92亿元，同比增长15.76%；归属于上市公司股东的净利润76.5亿元，同比增长30.65%；归母扣非净利润为15.09亿元，同比下降51.32%。

总收入的增长得益于长安上半年销量的增长。目前，长安旗下拥有长安汽车、凯程汽车等自主汽车品牌，并构建了阿维塔、深蓝、长安启源三大新能源品牌，同时通过合营企业长安福特、长安马自达生产销售合资品牌车型，多品牌、多车型为长安提供了可观的销量数据。

数据显示，上半年长安汽车的总销量为121.6万辆，同比增长8%，其中自主品牌销售102.1万辆，同比增长13.39%，自主品牌新能源汽车销售17.6万辆，同比增长107.2%。

《国际金融报》记者观察到，新能源销量超100%的增长主要源于薄弱的基数，事实上，旗下新能源品牌阿维塔上半年累计销量仅有1.08万辆，深蓝表现虽好于前者，但也仅有4.1万辆，放在行业中，两者的销量数据并不算亮眼。

新能源发展缓慢

新能源转型战略中，长安在阿维塔上投入众多，尽管和宁德时代、华为两巨头联手，但阿维塔的表现一直难以令人满意。

今年初的长安汽车全球伙伴大会上，长安汽车董事长朱华荣曾表示，阿维塔今年目标年销10万辆，2025年目标年销30万-40万辆，但按照目前的销量来看，前8个月累计其仅交付1.45万辆，平均月销不足2000辆，仅完成了全年目标的14.5%。

财报显示，上半年阿维塔的营业收入为22.45亿元，净亏损达到17.56亿元，结合上半年销量，意味着每卖出一辆阿维塔，公司便亏16.33万元。公司解释称，受今年第一款高端产品处于导入初期和行业价格战影响，销量未达预期，同时仍处于战略投入期，资源投入较多，导致净利润的亏损加大。

尽管如此，长安也没有停止对阿维塔的投入。长安公告称，拟携手南方资产等交易各方对联营企业阿维塔科技实施增资，使其注册资本由16.45亿元增至19.95亿元；其中，公司拟出资约12.3亿元，增资完成后，公司持股比例保持40.99%不变。长安称，增资是基于公司战略及业务需要，有助于阿维塔科技加快产品研发，加强品牌发展，加大渠道建设等方面，持续提升竞争能力。

再看深蓝品牌，今年7月，深蓝单月销量为1.32万辆，创历史新高。6月底开启交付的深蓝S7，单月销量达到了9197辆。中期业绩会上，朱华荣再次强调深蓝2030年“年销100万”的目标。而今年深蓝的全年目标是20万辆，以目前的销售节奏，要完成预期目标，依然压力较大。

财报显示，上半年深蓝汽车营收88.28亿元，亏损10.59亿元，结合销量，意味着每卖一辆深蓝，公司便亏约2.6万元。

业内人士分析称，这主要是由于品牌新能源转型初期交付规模较低，拖累了单车盈利，但深蓝销量的增长值得关注，上半年销量全来自于旗下深蓝SL03单款车型，随着第二款车型深蓝S7下半年开启交付后，有望持续减少亏损。

事实上，长安向新能源转型的决心在研发投入上亦有体现。朱华荣明确表示，要大力发展新能源业务板块，至2025年，长安系中国品牌将推出27款全新新能源产品，该决心在财务端也有所体现。财报显示，长安汽车研发费用为29.65亿元，同比增加53.42%。

合资逐渐“崩盘”

众所周知，目前的长安被划分为两个板块，包括合资、自主，相比起自主品牌表现优异，长安旗下两大合资品牌持续陷入销量困境。

值得注意的是，由于合资业务只需产销，不用在研发上投入的特性，合资业务的利润对公司整体盈利起到很大作用。

记者查询到，2016年，长安福特全年销量超90万辆，长安仅凭借长安福特一项合资业务就实现了超过90亿元的盈利，但这仅是昙花一现，随着国产品牌的崛起以及新能源车大量涌入市场抢占份额，长安的合资品牌遭遇重创。

去年全年，长安福特累计销量仅25.1万辆，同比下滑17.61%，长安马自达更为惨淡，仅售出10.4万辆，同比减少21.43%。

转入今年，形势也未发生好转。上半年，长安福特累计销售9.8万辆，同比下降12.57%；长安马自达上半年累计销量3.2万辆，同比降幅达到49.42%，几近腰斩。

由于销量的下滑，合资品牌的营收方面也有所下滑。上半年，长安福特营业收入217.61亿元，同比下滑6.92%；净利润7.99亿元，同比下降23.53%。业绩的下滑与其自身和福特中国战略调整脱不了干系。

今年以来长安福特并没有新车型的投入，除了福特电马在今年整合至长安福特的销售渠道、林肯投入全新一代航海家外，并未在中国市场投放更多车型。而上海车展上展出且热度较高的Ranger、Bronco、F-150猛禽等车型均并入了江铃福特的销售业绩中。

而为了长安福特的未来发展，8月份，长安与长安福特官宣成立全新合资公司，长安福特持股60%，长安汽车持股40%，专注新能源车领域，值得注意的是，由于长安汽车持有长安福特股份，折算后长安在新合资公司的持股比例达70%，对于该公司的发展方向有着主导性地位。

反观长安马自达，该品牌的落后被市场总结为竞争力不足。

事实上，马自达近些年在研发上并未有太多的进展，被带上“啃老本”的名字，在品牌定位上模糊不清。去年，马自达高层便表示该品牌将会转型为豪华品牌，今年4月又再次透露了转型的细节，包括推出定位高端的车型，向纯电动车型发展，但向纯电转型的时间却是2028年以后。

有业内人士质疑，马自达在中国主推的仍是定价在9万元左右的马自达3，销售渠道、服务体系依旧是一成不变的传统模式，对于其想高端转型无法提供任何帮助。