进入6月之后，市场开始不断修正对利率和经济增长的预期。复苏与衰退都“不及预期”，美联储对通胀的容忍度越来越低，市场需要重新选择方向。而那些顶级机构，比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦、西蒙斯的文艺复兴以及达里奥创立的桥水基金此前都布局了哪些标的，变得更有参考意义。

投资组合构成的差异突显了投资策略的多样性，显示了一些顶级投资者如何构建投资组合。

伯克希尔哈撒韦公司拥有世界上最知名、最成功的投资组合之一，长期来看其表现显著优于标普500指数。自2013年以来，标普500指数的回报率为195%，而巴菲特和芒格的基金同期增长了260%。

(资料图)

尽管巴菲特以宣扬多元化而闻名，但伯克希尔几乎一半的投资组合都押注了苹果公司。投资组合的其余部分倒是相当多样化，包括银行股、可口可乐和卡夫等消费必需品，以及石油和天然气公司。

西蒙斯（Jim Simons）的对冲基金文艺复兴科技（Renaissance Technologies），以其对复杂数学模型和算法的开创性使用而闻名，这开创了量化投资的实践。因此，该对冲基金的投资组合呈现出惊人的多元化，该基金最大的持股比例是制药巨头诺和诺德2%的股份。

文艺复兴科技的投资组合分为3900多个不同的头寸，展示了该基金通过算法驱动的统计套利方法，从各种投资中挤出回报的策略。

达里奥创立的桥水基金，是为数不多的能够预测并成功应对2008年金融危机的对冲基金之一，这在很大程度上要归功于其“全天候”战略，该战略旨在通过多元化和资产配置的风险对等方法，在所有经济环境中表现良好。因此，可以在该基金的持股中看到许多相似之处和“砝码”。

桥水基金持有新兴市场资产，也押注发达市场，该基金也是少数持有黄金ETF股票的基金之一。其他基金投资于黄金特许权使用费公司或矿工（这些公司可能有强大的资产负债表和业务来支持投资），但桥水基金更倾向于直接投资于贵金属。

斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）最为人所知的是，他曾是索罗斯量子基金（George Soross Quantum Fund）的关键策略师，以及他与杜克斯内（Duquesne）的一贯回报记录，平均年回报率为30%。

德鲁肯米勒以其宏观经济投资方法而闻名，当他有很高的信念时，不怕进行独特而集中的押注。目前，他投资组合中最大的持股是Coupang股份有限公司，这是韩国最大的在线市场。与Coupang一起，德鲁肯米勒将他的基金定位为利用今年的人工智能热潮，持有英伟达、微软和Alphabet等公司的大量股份。

相对于以上4家巨无霸的知名机构，Michael Burry的Scion资产管理公司的资管规模相对较小，但它的知名度一点也不逊于上述几家机构，因为它在早期预测2008年金融危机方面发挥了作用。

电影《大空头》的主角Michael Burry最为人所知的是，他积极的空头押注和整体价值投资方法，尤其是在不良资产方面。Scion资产管理公司的投资组合反映了这一点，因为截至今年第一季度末，其持有的大部分银行股在整个3月份都大幅下跌。

然而，Michael Burry最大的赌注是中国电子商务公司京东和阿里巴巴，这表明Michael Burry相信今年中国将重新开放消费者驱动的经济。

（文章来源：wind）