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天风刘晨明：未来1-2年具备基本面β机会的可能主要在TMT和科创板：天风策略首席刘晨明在今日举行的格隆汇集结令《变则通：用确定性拥抱不确定性——探寻AI+复苏的市场逻辑和布局机会》活动中发表《寻找基本面的β——2023A股市场中期策略》的主题演讲。他称：1）总量层面，今年不具备4万亿这样大级别刺激政策，也不具备全球经济共振向上的条件，对应A股ROE触底、但很难开启新一轮上行周期。好在市场对经济已反映足够多的悲观预期，可以在总量经济强相关板块中，寻找行业格局能带来α的方向，包括电解铝、空调、保险等。2）根据一季报偏离度模型，可以选出一些偏自下而上逻辑的高赔率细分方向，但这些方向大多不具备β。3）对于未来1-2年，具备基本面β的机会，可能主要在TMT和科创板。4）中特估应该从一个整体性的拔估值的β逐渐向α过程去演绎。