第四范式北京清河总部（来源：钛媒体App编辑拍摄）

(资料图片仅供参考)

在经过四次递表申请后，中国AI平台公司第四范式今天终于获得了香港证券交易所的IPO上市审批。

钛媒体App获悉，9月7日晚，港交所披露北京第四范式智能技术股份有限公司（下称“第四范式”）聆讯后资料集。

此前7月5日，中国证监会已批准第四范式港股IPO相关程序性工作，完成境外发行上市的备案程序。

因此这意味着，历经755天的审批，第四范式即将在港交所IPO上市。

钛媒体App了解到，按照上市流程，公司将进入公开路演、招股等过程，预计最快一个月内发行上市。

依据同行企业在港交所上市流程时间推断，今年10月左右第四范式将在港交所挂牌，或成为“决策类AI软件第一股”，也是继商汤之后第二家成功在港 IPO 的 AI 软件领域独角兽公司，公开估值达30亿美元（约合人民币219.88亿元）。

据悉，第四范式成立于2014年，主要为企业端服务，聚焦于决策类、生成类 AI 领域，提供以平台为中心的 AI 解决方案，使企业实现 AI 快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。

据灼识数据显示，2022年，中国决策类 AI 市场规模达532亿元，预估2023年达724亿元，并预计2027年将达2104亿元。第四范式称，以2022年收入计，其在中国以平台为中心的决策类人工智能市场（人工智能市场中的一个细分领域）占据最大市场份额。

目前，第四范式软件服务方案已应用于金融、零售、制造、能源电力、电信及医疗等行业。

2022年，能源与电力行业收入占总营收比重的20.3%，金融领域占16.9%，另外，同年财富世界500强企业及上市公司这类标杆客户共计达49名。

截至目前，第四范式仍未盈利。招股书显示，2020年、2021年以及2022年，第四范式分别实现营收9.42亿元人民币、20.18亿元、30.83亿元，同比增速为105.0%、114.2%、52.7%；同期亏损净额分别为7.50亿元、18.02亿元以及16.53亿元。去年经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）达5.04亿元。

最新的2023年第一季度，第四范式实现营收6.44亿元，同比增长33.6%，收入增加主要是由于用户群扩大和用户支出增加，同期亏损净额达3.04亿元，比2022年一季度亏损扩大11%左右。

其中，公司营收结构分为先知平台及产品和应用开发及其他服务两部分。但是，第四范式的先知平台及产品收入占比持续下降，从2020年的65.7%，下降至2021年的50.3%，并于2022年进一步下降至48.4%，公司称原因是其于2021年及2022年的用户群扩大使得对定制化 AI 应用的需求增加有关，推动其应用开发及其他服务占比有所增加。

随着ChatGPT风靡全球，第四范式随即公布其在生成式AI 领域的技术突破。今年3月，第四范式推出专为业务场景设计的企业级生成式 AI 产品SageGPT（式说大模型），具有多模态互动能力及企业级 AI 工具特性，能够处理视频、图像、语音、文本等形式的查询及任务，偏向于To B领域，主要是解决垂直行业生产力问题。

招股书中称，与先知平台及产品类似，SageGPT通过两种方式销售：一是在终端用户的服务器上本地部署的软件使用许可，二是销售预装了SageGPT软件的服务器及其他相关硬件交付。

目前，SageGPT并未与其提供的其他产品或服务捆绑销售。但截至目前，SageGPT仍处于商业化的早期阶段，第四范式未透露收入规模。

第四范式曾在招股书中表示，未来 AI 技术将不会是由通用 AI 模型主导，而是可能更加多样化，通用 AI 模型（如LLM）和专门的 AI 系统（如决策类人工智能模型）会就不同目的共存，两者价值定位亦有所不同，使其在实况应用中更具互补性而非互相竞争。

技术研发方面，2020年、2021年、2022年研发支出分别为5.66亿元、12.5亿元和16.5亿元，分别占总收入的60%、61.9%及53.5%。第四范式在招股书中称，其需要在研发方面投入大量资源（包括财务资源）以引领技术进步，从而使解决方案保持市场创新力及竞争力。因此公司预计研发费用将持续增加。

另外，第四范式还在最新招股书中谈及美国实体清单带来的影响、以及股东的非上市股份退出的具体细节。

美国出口管制：第四范式称，公司面临与国际贸易政策、地缘政治及贸易保护措施有关的风险，而其业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。自今年3月2日起，美国商务部产业与安全局（BIS）将若干实体列入实体清单，限制其购买或以其他方式获取若干商品、软件及技术的能力。出于谨慎考虑，除非或直至其收到BIS的进一步澄清，否则公司将假设位于实体清单中所提供地址的所有实体均受实体清单限制之规限，以遵守相关限制。非上市股份全流通转H股：今年6月14日，第四范式提交非上市股份“全流通”申请，并已根据中国证监会的要求提交申请报告、申请H股“全流通”的非上市股份的股东授权等文件，经过公司股东大会议决，待中国证监会批准后，红杉风投（HongShan Venture）、国新启迪、朴瑞天津、北京创新、中移股权基金、创新工场基金三期（Sinovation Fund III）、睿汇海纳、中互金一号、Value Global、上海赛新商务咨询管理中心（有限合伙）、广西腾讯创业投资有限公司、杭州范同、湖北渤恒、广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）、GS Asia II、珠海众誉投资企业（有限合伙）、光控众盈、方源创盈、海通国际投资有限公司、嘉兴宸玥、深圳润信新观象战略新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、思科中国、Stonebridge 2020、Growing Fame、广州越秀诺成八号实业投资合伙企业（有限合伙）、中信建投投资、宁波汇原、东控锦龙及LF Beta持有的115,246,250股非上市股份将按照1:1的基准转换为H股。

事实上，此次第四范式完成聆讯，并获证监会批准，是中国证监会发布今年3月31日起生效的境外上市规则之后，少数获准的企业之一。同时，这也将推动更多 AI 公司赴港上市，目前云知声、出门问问等多家 AI 公司正排队等待聆讯、上市获批等。

文件显示，此次第四范式IPO所募集的资金，将用于强化基础研究、提升技术能力以及发展解决方案。

具体计划包括，在接下来的5年内，招聘超过600名的科学家和研究人员，增聘约300名的销售与营销人员；购买约3000至5000台高性能计算服务器，并有选择性地采购可以提高研发效率的管理软件工具；未来3-4年中，在中国一线城市建立三个以上的新研发中心；接下来的3年中用于战略性的投资与收购，旨在执行公司的长期增长策略，并将其方案推广到更多所覆盖的垂直行业等。

（本文首发钛媒体App，作者｜林志佳）