金融界基金09月03日讯 申万菱信安鑫精选混合型证券投资基金（简称：申万菱信安鑫精选混合C，代码003602）08月31日净值下跌1.68%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2310元，累计净值为1.3960元。
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申万菱信安鑫精选混合C基金成立以来收益43.06%，今年以来收益-7.86%，近一月收益-2.22%，近一年收益-5.53%，近三年收益23.63%。
申万菱信安鑫精选混合C基金成立以来分红3次，累计分红金额0.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为范磊，自2019年02月20日管理该基金，任职期内收益28.08%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有苏试试验（持仓比例3.26%）、恒瑞医药（持仓比例2.78%）、招商银行（持仓比例2.45%）、济川药业（持仓比例2.32%）、万科A（持仓比例1.66%）、海康威视（持仓比例1.54%）、立讯精密（持仓比例1.48%）、东方盛虹（持仓比例1.16%）、保利发展（持仓比例1.05%）、梅花生物（持仓比例0.98%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内金融市场资金面整体平稳，股票市场出现一定波动，债券市场表现较好，其中利率债呈现震荡走势，信用债在宽松资金面驱动下利差压缩较为明显，可转债市场在权益市场和自身估值水平影响下呈现先下后上的走势。从基本面角度来看，今年宏观经济开局较为平稳，一季度各项经济指标虽有一定放缓，但尚处于正常波动范围内；二季度随着吉林、上海等地的疫情发展，宏观经济面临较大压力。在疫情影响之下，4月各项经济指标全面下滑：社会消费品零售总额同比下降11.1%，为2020年4月份以来的低值；固定资产投资增速由一季度的9.3%下滑至6.8%；上海港作为重要的进出口枢纽，疫情之下运转不畅，同时叠加供应链阻断，以美元计价的进出口总额同比增速由三月份的7.5%下滑至2.1%，其中出口下行幅度更大。受各项经济活动较弱影响，4月社融数据低于预期，其中反映社融结构质量的居民中长期贷款及企业中长期贷款同环比均有一定下降。针对疫情带来的严峻局面，政策面积极行动。从5月开始陆续召开了多场重磅会议，出台了一系列政策措施，从供给和需求两个方面刺激经济。其中比较重要的有增值税留抵退税全额退还、下调5年期LPR、要求加大信贷投放、严格落实各项既有政策等。在一系列政策合力下，尤其是全国各地逐步放松针对疫情的各项管控措施背景下，国内经济逐步反弹。从节奏来看，受政策驱动的领域反弹力度较强，与房地产相关的领域依然处于偏弱的状态。具体来看，投资领域中的基建投资明显改善，显示了财政托底的效果，制造业投资改善幅度不大，而地产投资仍然是主要的拖累项。进出口全面恢复，5月同比增速达11.1%，其中出口增速由4月份的3.9%大幅反弹至16.9%。受各地陆续出台的促消费措施影响，5月社零同比下降6.7%，较上月收窄4.4个百分点，其中占比较大的汽车消费明显改善，而与房地产相关的家电、家具、建筑装潢材料等领域同比降幅依然较大，同时接触型服务型消费依然受到抑制。从各项先行指标来看，5月份开始出现反弹势头。6月份公布的PMI上行至荣枯线之上，地产、汽车等重要行业销售数据均处于改善通道。报告期内，国内疫情发酵，在一段时间内影响市场信心，人民币出现一定幅度的贬值，但随着国内经济基本面的逐步好转，目前人民币汇率波动幅度已逐步收窄。
报告期内，本基金债券持仓结构保持稳定，信用债持仓仍以中高等级为主，利率债方面主要针对中长久期品种进行了一定的交易性操作。转债方面，整体仓位有一定提升，主要增加了长期基本面较为优异的电子、医药等板块个券。股票持仓结构也进行了一定的调整，主要增持了金融、地产、医药、电子等行业内基本面较为扎实同时估值相对合理的个股，股票整体仓位有所提升。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为-4.91%,同期业绩基准表现为-1.37%。
本基金C类产品报告期内净值表现为-5.01%,同期业绩基准表现为-1.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
针对下半年市场，从宏观基本面的角度出发，需要重点关注房地产销售数据的变动，该数据在六月份出现一定反弹后，进入七月份又有所回落。后续随着各地放松性政策逐步落地、停工停贷等问题的有效化解以及国家层面针对房地产市场的整体性政策出台，房地产市场的信心预计会有所恢复。如果房地产市场能够逐步回升，叠加上半年已经出台并实施的各项政策，预计宏观经济仍将延续五六月份以来的复苏势头。在这种情况下，货币政策如何调整对于债券市场来说就较为关键。结合基本面的判断以及对通胀形势和中美政策步调的考虑，预计下半年中长期利率债收益率仍将呈现震荡走势，同时较难突破上半年低点。就转债和股票市场而言，在基本面因素之外，还有估值的因素需要考虑。在经历上半年的调整后，部分行业内的优质公司股票定价较为合理，同时有部分转债在溢价率、绝对价格等方面构成了较好的机会，本基金将重点关注这类股票和转债。在具体的投资操作上，将继续坚持自下而上策略，坚持从基本面和估值两个维度挑选价格具有吸引力的标的，其中尤其要重视对于估值的衡量和把握。（点击查看更多基金异动）
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